Noções básicas de negociação de opções youtube

Princípios Básicos de Negociação de Opções.

Aprenda os conceitos absolutos de negociação de opções essenciais.

# 1: Por que opções de comércio?

Você pode trocar qualquer produto que quiser, então por que trocar opções?

# 2: Noções básicas de chamadas e colocações.

Aprenda as noções básicas de opções de compra e opções de venda.

# 3: O que é um preço de exercício?

Saiba mais sobre o preço de exercício de uma opção e "moneyness".

# 4: Expiração de Opções.

Saiba mais sobre quando as opções expiram e como escolher uma expiração.

# 5: intrínseco e amp; Valor Extrínseco.

Cada opção tem dois componentes de preço: valor intrínseco e extrínseco.

# 6: Exercício & amp; Tarefa.

O que acontece quando uma opção é exercida?

# 7: O spread bid-ask.

Aprenda sobre a avaliação da "liquidez" de uma opção com o spread bid-ask.

# 8: volume e amp; Interesse aberto.

Saiba mais sobre liquidez de opções com volume e juros em aberto.

# 9: Tipos de Pedidos: Mercado, Limite, GTC, Stop Loss.

Existem vários tipos de pedidos que você pode usar ao negociar ações ou opções. Quais são os melhores e quais são os piores?

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Tutorial Básico de Opções.

Atualmente, as carteiras de muitos investidores incluem investimentos como fundos mútuos, ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, conhecido como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem tanto os usos práticos quanto os riscos inerentes associados a essa classe de ativos.

O poder das opções reside na sua versatilidade e capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, opções podem ser usadas como uma proteção efetiva contra um mercado de ações em declínio para limitar as perdas de baixa. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.

Essa versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de maneira inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você frequentemente encontrará um aviso como o seguinte:

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. A negociação de opções pode ser de natureza especulativa e acarretar risco substancial de perda. Apenas invista com capital de risco.

As opções pertencem ao grupo maior de valores mobiliários conhecidos como derivativos. Essa palavra passou a estar associada à tomada excessiva de riscos e à capacidade de quebrar economias. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivativo" significa que seu preço é dependente ou derivado do preço de outra coisa. Coloc assim, o vinho é um derivado das uvas; O ketchup é um derivado do tomate. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso é tudo derivativo significa, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram sob o nome derivados, incluindo futuros, forwards, swaps (dos quais existem muitos tipos) e títulos garantidos por hipoteca. Na crise de 2008, foram títulos garantidos por hipotecas e um tipo específico de swap que causou problemas. As opções foram em grande parte inocentes. (Veja também: 10 opções estratégias para saber.)

Saber corretamente como as opções funcionam e como usá-las adequadamente pode lhe dar uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo se você decidir nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas em que você está investindo as usam. Seja para proteger o risco de transações em moeda estrangeira ou para dar aos funcionários a propriedade na forma de opções de ações, a maioria das multinacionais usa opções de uma forma ou de outra.

Este tutorial irá apresentar os fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos operadores de opções tem muitos anos de experiência, portanto, não espere ser um especialista imediatamente depois de ler este tutorial. Se você não estiver familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, talvez seja melhor verificar primeiro o tutorial de Basics.

Opções Básicas: Como as Opções Funcionam.

Os contratos de opções são essencialmente as probabilidades de preço de eventos futuros. Quanto mais provável que algo aconteça, mais cara seria a opção de lucrar com esse evento. Essa é a chave para entender o valor relativo das opções.

Tomemos como exemplo genérico uma opção de compra na International Business Machines Corp. (IBM) com um preço de exercício de US $ 200,00; A IBM está atualmente sendo negociada a US $ 175 e expira em 3 meses. Lembre-se, a opção de compra dá a você o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da IBM a US $ 200 a qualquer momento nos próximos 3 meses. Se o preço da IBM subir acima de $ 200, então você "ganha". Não importa que não saibamos o preço dessa opção no momento - o que podemos dizer com certeza, porém, é que a mesma opção não expira em 3 meses, mas em 1 mês custará menos porque as chances de que algo ocorra dentro de um intervalo menor é menor. Da mesma forma, a mesma opção que expira em um ano custará mais. É também por isso que as opções experimentam o declínio do tempo: a mesma opção valerá menos amanhã do que hoje se o preço do estoque não se mover.

Retornando ao nosso vencimento de 3 meses, outro fator que aumentará a probabilidade de que você “ganhe” é se o preço das ações da IBM subir perto de $ 200 - quanto mais próximo o preço da ação da greve, maior a probabilidade do evento acontecerá. Assim, à medida que o preço do ativo subjacente aumenta, o preço do prêmio de opção de compra também aumentará. Alternativamente, à medida que o preço desce - e a lacuna entre o preço de exercício e os preços dos ativos subjacentes aumenta - a opção custará menos. Ao longo de uma linha similar, se o preço das ações da IBM ficar em US $ 175, a ligação com um preço de US $ 190 valerá mais do que a greve de US $ 200 - já que, novamente, as chances do evento de US $ 190 serem superiores a US $ 200.

Há um outro fator que pode aumentar as chances de que o evento que queremos que aconteça ocorrerá - se a volatilidade do ativo subjacente aumentar. Algo que tenha maiores oscilações de preço - tanto para cima quanto para baixo - aumentará as chances de um evento acontecer. Portanto, quanto maior a volatilidade, maior o preço da opção. A negociação de opções e a volatilidade estão intrinsecamente ligadas entre si dessa maneira.

Com isso em mente, consideremos um exemplo hipotético. Digamos que em 1º de maio, o preço das ações da Tequila Cory (CTQ) seja de $ 67 e o prêmio (custo) seja $ 3,15 para uma chamada de julho, o que indica que a expiração é a terceira sexta-feira de julho e o preço de exercício US $ 70 O preço total do contrato é de US $ 3,15 x 100 = US $ 315. Na realidade, você também precisa levar em conta as comissões, mas as ignoraremos neste exemplo. Na maioria das bolsas dos EUA, um contrato de opção de compra de ações é a opção de comprar ou vender 100 ações; é por isso que você deve multiplicar o contrato por 100 para obter o preço total. O preço de exercício de US $ 70 significa que o preço da ação deve subir acima de US $ 70 antes que a opção de compra valha alguma coisa; Além disso, como o contrato é de US $ 3,15 por ação, o preço de equilíbrio seria de US $ 73,15.

Três semanas depois, o preço das ações é de US $ 78. O contrato de opções aumentou junto com o preço da ação e agora vale US $ 8,25 x 100 = US $ 825. Subtraia o que você pagou pelo contrato e seu lucro será (US $ 8,25 a US $ 3,15) x 100 = US $ 510. Você quase dobrou nosso dinheiro em apenas três semanas! Você poderia vender suas opções, o que é chamado de "fechar sua posição", e obter seus lucros - a menos, é claro, que você pense que o preço das ações continuará a subir. Por causa deste exemplo, digamos que nós deixamos andar.

Até a data de vencimento, o preço do CTQ cai para US $ 62. Como isso é menor do que o preço de exercício de US $ 70 e não sobra tempo, o contrato de opção é inútil. Estamos agora abaixo do custo original do prêmio de US $ 315.

Para recapitular, eis o que aconteceu com nosso investimento opcional:

Até agora, falamos sobre opções como o direito de comprar ou vender (exercitar) o bem subjacente. Isso é verdade, mas, na realidade, a maioria das opções não é exercida. Em nosso exemplo, você poderia ganhar dinheiro exercendo-se a US $ 70 e, em seguida, vendendo as ações de volta ao mercado a US $ 78, obtendo um lucro de US $ 8 por ação. Você também pode manter o estoque, sabendo que você pode comprá-lo com um desconto para o valor presente. No entanto, a maioria dos detentores do tempo optam por obter seus lucros negociando (fechando) sua posição. Isso significa que os detentores vendem suas opções no mercado e os escritores compram suas posições de volta ao fechamento. Segundo a CBOE, apenas cerca de 10% das opções são exercidas, 60% são negociadas (fechadas) e 30% expiram sem valor.

Neste ponto, vale a pena explicar mais sobre o preço das opções. Em nosso exemplo, o prêmio (preço) da opção passou de US $ 3,15 para US $ 8,25. Essas flutuações podem ser explicadas pelo valor intrínseco e pelo valor extrínseco, também conhecido como valor de tempo. O prêmio de uma opção é a combinação de seu valor intrínseco e seu valor de tempo. Valor intrínseco é a quantia em dinheiro, que, para uma opção de compra, significa que o preço da ação é igual ao preço de exercício. O valor do tempo representa a possibilidade da opção aumentar em valor. Consulte o início desta seção do turorial: quanto mais provável a ocorrência de um evento, mais cara será a opção. Esse é o valor extrínseco ou de tempo. Assim, o preço da opção em nosso exemplo pode ser considerado como o seguinte:

Na vida real, as opções quase sempre são negociadas em algum nível acima de seu valor intrínseco, porque a probabilidade de um evento ocorrer nunca é absolutamente zero, mesmo que seja altamente improvável. Se você está se perguntando, nós apenas selecionamos os números deste exemplo no ar para demonstrar como as opções funcionam.

Uma breve palavra sobre preços de opções. Como vimos, o preço relativo de uma opção tem a ver com as chances de um evento acontecer. Mas, para colocar um preço absoluto em uma opção, um modelo de precificação deve ser usado. O modelo mais conhecido é o modelo Black-Scholes-Merton, que foi derivado na década de 1970, e para o qual o prêmio Nobel de economia foi premiado. Desde então, outros modelos surgiram, como os modelos de árvore binomial e trinomial, que também são comumente usados.

Como as opções são negociadas.

Muitos comerciantes de dia que negociam futuros, também opções de comércio, ou nos mesmos mercados ou em mercados diferentes. As opções são semelhantes às dos futuros, na medida em que muitas vezes são baseadas nos mesmos instrumentos subjacentes e têm especificações contratuais semelhantes, mas as opções são negociadas de forma bastante diferente. Opções estão disponíveis em mercados futuros, em índices de ações e em ações individuais, e podem ser negociadas por conta própria usando várias estratégias, ou podem ser combinadas com contratos futuros ou ações e usadas como uma forma de seguro comercial.

Contratos de Opções.

Opções mercados negociam contratos de opções, com a menor unidade comercial sendo um contrato. Os contratos de opções especificam os parâmetros de negociação do mercado, como o tipo de opção, a data de expiração ou exercício, o tamanho do tick e o valor do tick. Por exemplo, as especificações do contrato para o mercado de opções ZG (Gold 100 Troy Ounce) são as seguintes:

Símbolo (formato IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP) Data de vencimento (até fevereiro de 2007): 27 de março de 2007 (contrato de abril de 2007) Câmbio: ECBOT Moeda: USD Multiplicador / Valor do contrato: US $ 100 : 0.1 Valor do tick / Valor mínimo do preço: $ 10 Intervalos de preço de exercício ou strike: $ 5, $ 10 e $ 25 Estilo do exercício: Entrega nos EUA: Contrato de futuros.

As especificações do contrato são especificadas para um contrato, portanto, o valor do tick mostrado acima é o valor do tick por contrato. Se uma negociação é feita com mais de um contrato, o valor da escala é aumentado de acordo.

Por exemplo, uma negociação feita no mercado de opções ZG com três contratos teria um valor de tick equivalente de 3 X $ 10 & # 61; US $ 30, o que significaria que, para cada 0,1 alteração no preço, o lucro ou prejuízo do comércio seria alterado em US $ 30.

Ligue e coloque.

As opções estão disponíveis como Call ou Put, dependendo se dão o direito de comprar ou o direito de vender.

As opções de compra dão ao titular o direito de comprar a mercadoria subjacente, e as opções de venda dão o direito de vender a mercadoria subjacente. O direito de compra ou venda só entra em vigor quando a opção é exercida, o que pode acontecer na data de vencimento (opções européias) ou a qualquer momento até a data de vencimento (opções nos EUA).

Como os mercados futuros, os mercados de opções podem ser negociados nos dois sentidos (para cima ou para baixo). Se um trader achar que o mercado vai subir, eles comprarão uma opção de compra e, se acharem que o mercado vai cair, comprarão uma opção de venda. Existem também estratégias de opções que envolvem a compra de uma Call e uma Put, e neste caso, o trader não se importa com qual direção o mercado se move.

Longo e curto.

Com os mercados de opções, assim como os mercados futuros, os prazos longos e curtos referem-se à compra e venda de um ou mais contratos, mas, ao contrário dos mercados futuros, eles não se referem à direção do comércio. Por exemplo, se uma negociação de futuros é feita através da compra de um contrato, a negociação é longa e o comerciante quer que o preço suba, mas com opções, uma negociação pode ser feita comprando um contrato de Put, e ainda é um longo comércio, mesmo que o comerciante queira que o preço caia.

O gráfico a seguir pode ajudar a explicar isso mais adiante:

Risco Limitado ou Risco Ilimitado.

Negociações de opções básicas podem ser longas ou curtas e podem ter dois riscos diferentes para recompensar as taxas. O risco de recompensar os rácios de negociação de opções longas e curtas é o seguinte:

Como mostrado acima, um comércio de opções longas tem potencial de lucro ilimitado e risco limitado, mas um comércio de opções curtas tem potencial de lucro limitado e risco ilimitado.

No entanto, esta não é uma análise de risco completa e, na realidade, as operações de opções curtas não têm mais risco do que as negociações de ações individuais (e na verdade têm menos risco do que comprar e manter negociações de ações).

Opções Premium.

Quando um comerciante compra um contrato de opções (uma Call ou uma Put), eles têm os direitos dados pelo contrato, e por esses direitos, eles pagam uma taxa inicial ao comerciante que vende o contrato de opções. Essa taxa é chamada de prêmio de opções, que varia de um mercado de opções para outro e também dentro do mesmo mercado de opções, dependendo de quando o prêmio é calculado. O prêmio de opções é calculado usando três critérios principais, que são os seguintes:

In, At ou Out of the Money - Se uma opção estiver em dinheiro, seu prêmio terá valor adicional porque a opção já está em lucro, e o lucro estará imediatamente disponível para o comprador da opção. Se uma opção estiver no dinheiro, ou fora do dinheiro, seu prêmio não terá nenhum valor adicional porque as opções ainda não estão no lucro. Portanto, as opções que estão no dinheiro, ou fora do dinheiro, sempre têm prêmios mais baixos (ou seja, custam menos) do que as opções que já estão no dinheiro. Valor do tempo - Todos os contratos de opções têm uma data de expiração, após a qual eles se tornam inúteis. Quanto mais tempo uma opção tiver antes de sua data de expiração, quanto mais tempo houver disponível para a opção entrar em lucro, seu prêmio terá um valor de tempo adicional. Quanto menos tempo uma opção tiver até sua data de expiração, menos tempo haverá para que a opção entre em lucro, de modo que seu prêmio terá um valor de tempo adicional menor ou nenhum valor de tempo adicional. Volatilidade - Se um mercado de opções for altamente volátil (ou seja, se sua faixa de preço diária for grande), o prêmio será maior, porque a opção tem o potencial de gerar mais lucro para o comprador. Por outro lado, se um mercado de opções não é volátil (ou seja, se sua faixa de preço diária é pequena), o prêmio será menor. A volatilidade do mercado de opções é calculada usando sua faixa de preço de longo prazo, sua faixa de preço recente e sua faixa de preço esperada antes de sua data de vencimento, usando vários modelos de precificação de volatilidade.

Entrando e saindo de um comércio.

Uma negociação de opções longas é feita através da compra de um contrato de opções e do pagamento do prêmio ao vendedor de opções. Se o mercado se mover na direção desejada, o contrato de opções terá lucro (no dinheiro). Existem duas maneiras diferentes pelas quais uma opção de dinheiro pode ser transformada em lucro realizado. O primeiro é vender o contrato (como nos contratos futuros) e manter a diferença entre os preços de compra e venda como lucro. Vender um contrato de opções para sair de um longo negócio é seguro porque a venda é de um contrato já possuído. A segunda maneira de sair de uma negociação é exercitar a opção e aceitar a entrega do contrato de futuros subjacente, que pode então ser vendido para realizar o lucro. A maneira preferida de sair de uma negociação é vender o contrato, pois é mais fácil do que exercê-lo e, em teoria, é mais lucrativo, porque a opção ainda pode ter algum valor de tempo restante.

Como negociar opções & # 8211; Princípios Básicos de Negociação de Opções.

Todos os investidores devem ter uma parte de sua carteira reservada para operações com opções. Não apenas as opções oferecem grandes oportunidades para jogadas alavancadas; Eles também podem ajudá-lo a obter maiores lucros com uma quantia menor de desembolso em dinheiro.

Além disso, as estratégias de opções podem ajudá-lo a proteger seu portfólio e a limitar o risco potencial de queda. Nenhum investidor deve ficar à margem simplesmente porque não entende as opções.

Este guia para opções de Trading Basics fornece tudo que você precisa para aprender rapidamente as noções básicas de opções e prepare-se para negociação. Então, vamos começar.

& mdash; Dois tipos básicos de opções.

& mdash; No dinheiro, no dinheiro, fora do dinheiro.

Noções básicas sobre risco de opções & ndash; Como negociar opções.

& mdash; Preços podem se mover muito rapidamente.

& mdash; Perdas podem ser substanciais em posições curtas nuas.

& mdash; Outras armadilhas comuns.

& mdash; O problema da etiqueta de preço.

& mdash; Opções de compra de chamadas.

& mdash; Comprando opções de venda.

& mdash; Margem & ndash; Obtendo "Aprovação & rdquo; às opções de negociação.

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O básico da negociação de opções.

Aprenda sobre as muitas oportunidades que a negociação de opções pode oferecer: cobertura, especulação, geração de renda, estratégias direcionais ou neutras e muito mais.

Se você é novato em opções de negociação, pode se surpreender ao saber que algumas das estratégias mais básicas podem oferecer uma maneira eficaz de os investidores tentarem gerar receita ou se proteger contra o risco - às vezes, ambos ao mesmo tempo. Embora algumas estratégias de opções possam ser complicadas, as que fazem sentido para a maioria dos investidores são geralmente relativamente simples. Vamos começar com o básico.

Por que opções?

Com as ações, você está limitado a comprar, vender e vender. Com opções, as possibilidades são virtualmente ilimitadas. Os mercados de opções oferecem estratégias de alta e baixa, oportunidades de negociação especulativa e de cobertura e vários graus de potencial de risco e lucro. As estratégias de opções podem basear-se no valor do tempo, na volatilidade ou até mesmo nas taxas de juros.

Combine opções com ações e há ainda mais possibilidades. As opções podem ajudá-lo a se proteger contra riscos, gerar receita, aumentar lucros, reduzir seu ponto de equilíbrio, reverter sua estratégia sem vender suas ações e até mesmo permitir que você defina um preço de compra para uma ação abaixo de seu preço atual de mercado.

Embora as opções ofereçam muita flexibilidade, é importante perceber que, com qualquer estratégia de opção usada em ações pagas com dividendos, você não terá direito a nenhum dividendo a menos que adquira o estoque real antes da data ex-dividendo. Com estratégias de opções, você também não terá direito a direitos de voto ou quaisquer outros benefícios de propriedade de ações, a menos que você possua o estoque real. Finalmente, uma vez que todas as opções eventualmente expiram, elas geralmente perdem valor à medida que sua data de vencimento se aproxima, e podem acabar completamente sem valor, enquanto uma posição acionária pode ser mantida por um longo período de tempo.

O que é uma opção?

Uma opção é um contrato que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar (no caso de chamadas) ou de vender (no caso de puts) o instrumento subjacente a um preço especificado por um período de tempo especificado. O instrumento subjacente pode ser uma ação, um fundo negociado em bolsa (ETF) ou até mesmo um índice - embora você não possa realmente comprar um índice, então essas opções são liquidadas em dinheiro.

Ao contrário das ações, uma opção não representa a propriedade na empresa subjacente. Por ser um contrato, representa o potencial de propriedade, mas deve ser exercido (como explicado abaixo) para que isso aconteça.

As opções têm vários termos e símbolos que você deve entender.

Terminologia e símbolos chave.

Premium: o preço pelo qual uma opção pode ser comprada ou vendida. Preço de exercício: O preço pelo qual o título subjacente será entregue no caso da opção ser exercida. Expiração: a data e a hora em que uma opção não existe mais. Descrições de opções contêm muito mais informações do que símbolos de ações. Por exemplo, em Long 1 XYZ 10/19/2013 55,00 C @ 3,85: XYZ representa o símbolo de segurança subjacente. 10/19/2013 representa a data exata da expiração. 55,00 representa o preço de exercício. 3,85 representa o prêmio.

Esteja ciente de seus direitos e obrigações.

As opções de compra dão ao portador (comprador) o direito de comprar um número específico de ações (geralmente 100) de ações ao preço de exercício, a qualquer momento, até que o contrato expire. As opções de venda dão ao portador o direito de vender um determinado número de ações no preço de exercício, a qualquer momento, até que o contrato expire. Se você possui uma opção, é considerado "longo" a posição. Se você vendeu uma opção que não possuía no momento da venda, você é considerado "curto" na posição.

Quando você é um comprador de opções (proprietário), você tem a escolha de três resultados possíveis: exercer sua opção (optar por comprar ou vender o instrumento subjacente), vender a opção para encerrar sua posição ou permitir que a opção expire sem valor. Quando você é um vendedor de opções (escritor), você criou uma obrigação para si mesmo que pode ter um dos três resultados possíveis: comprar a opção de volta para fechar sua posição, permitir que a opção expire sem valor ou receber a atribuição (ser obrigatório) para comprar ou vender o instrumento subjacente).

Quando você negocia ações, há apenas três tipos possíveis de pedidos: comprar, vender e vender a descoberto. Com opções, existem oito (veja o gráfico abaixo). Uma negociação para "abrir", que estabelece uma nova posição na sua conta, sempre ocorre primeiro. O comércio para "fechar" seria necessário para fechar sua posição.

8 tipos de pedidos para opções.

Fonte: Centro Schwab para Pesquisa Financeira.

Quando você coloca uma ordem de opção, você deve designar se a negociação é uma compra ou venda, se a opção é uma opção de compra ou venda, e se a negociação abre uma nova posição em sua conta ou fecha uma posição existente. Se você está estabelecendo uma nova posição ou fechando uma, isso afeta o cálculo de juros em aberto (explicado abaixo) dessa opção.

Interesse aberto.

Se você está negociando ações, você pode olhar para o volume de negociação para avaliar a liquidez no mercado. Com as opções, o volume pode ser um pouco útil, mas uma estatística mais importante é o interesse em aberto - o número de contratos de opção pendentes longos ou curtos para um determinado preço de exercício em um determinado mês.

Aqui estão algumas coisas que você deve saber sobre o interesse aberto:

É calculado pela OCC (ex-the Options Clearing Corporation) no final de cada dia. Negociações de fechamento reduzem o interesse aberto. Negociações de abertura aumentam o interesse em aberto. É impossível determinar como o volume diário afetará os juros em aberto até o dia seguinte, porque você não sabe se os negócios estão abrindo ou fechando posições. O interesse aberto pode ajudar a avaliar a liquidez. O juro em aberto começa em zero quando uma nova série de opções é aberta, mas pode aumentar indefinidamente.

O preço (ou prêmio) de uma opção é composto por dois componentes principais: valor intrínseco e valor de tempo. Valor intrínseco é o valor pelo qual a opção está no dinheiro.

As opções de compra estão no dinheiro se o estoque subjacente, ETF ou índice estiver negociando acima do preço de exercício. As opções de venda estão no dinheiro se o estoque subjacente, ETF ou índice estiver sendo negociado abaixo do preço de exercício. Opções fora do dinheiro não têm valor intrínseco.

Suponha que você tenha comprado uma XYZ 01/18/2014 25.00 Call @ 3 e XYZ está sendo negociado a $ 27. Como a opção está no dinheiro em US $ 2 (preço da ação de US $ 27 - preço de exercício de US $ 25), seu valor intrínseco é de US $ 2.

O valor do tempo é a diferença entre o valor intrínseco de uma opção e seu preço de mercado. Se você pagou US $ 3 por uma ligação XYZ 01/18/2014 25,00 e está em dinheiro por US $ 2, seu valor de tempo é US $ 1.

Se uma opção está fora do dinheiro (ela não tem valor intrínseco), seu preço é apenas um valor de tempo. Portanto, se você comprou uma XYZ 01/18/2014, 30,00, a chamada @ .50 e XYZ está sendo negociada a $ 27, o valor do tempo é 0,50, porque a opção está fora do dinheiro (em $ 3). O valor do tempo corrói a uma taxa crescente como abordagens de expiração.

Historicamente, as opções "padrão" expiraram no sábado após a terceira sexta-feira de cada mês e elas pararam de operar no fechamento dos negócios naquela sexta-feira (opções liquidadas no P. M.). Algumas opções de índice (opções liquidadas pela A. M.) deixam de ser negociadas na quinta-feira anterior. Nos últimos anos, os contratos foram introduzidos com uma variedade de datas de vencimento diferentes:

As opções semanais expiram na sexta-feira de cada semana que não seja uma semana de expiração padrão; o último dia para negociá-los é a sexta-feira (para as opções pagas de segunda a sexta-feira) ou quinta-feira (para as opções liquidadas de segunda a sexta-feira). As opções trimestrais expiram no último dia útil de cada trimestre do calendário, que também é o último dia para negociá-las, uma vez que todas as opções trimestrais são liquidadas no momento. As opções de volatilidade expiram na quarta-feira anterior (meses com quatro sextas-feiras) ou na quarta-feira (meses com cinco sextas-feiras) da expiração das opções padrão.

Símbolos de opção incluem as datas de expiração exatas, então lembre-se de tomar nota delas antes de negociar.

Entregável e multiplicador de opções.

Outro conceito importante é a diferença entre o entregável (também conhecido como tamanho do contrato ou pacote de opções) e o multiplicador de opções. Em uma transação de opções, o produto final define os compartilhamentos e o multiplicador define os dólares.

A entrega é o (s) título (s) subjacente (s) e / ou dinheiro que muda de mãos quando uma opção é atribuída ou exercida. Historicamente, foram geralmente 100 ações e podem incluir outros títulos, numerário, warrants, direitos, etc. Nos últimos anos, "mini" opções foram introduzidas com um resultado de 10 ações e opções "jumbo" foram introduzido com um deliverable de 1.000 ações. O multiplicador é usado para calcular o dinheiro que muda de mãos durante uma negociação, atribuição ou exercício. Converte o preço cotado da opção no custo do negócio e define o débito ou crédito líquido para sua conta quando há uma atribuição ou exercício. O multiplicador é geralmente 100 para opções tradicionais, mas é 10 para mini opções e 1.000 para opções jumbo.

Ciclos de opção.

A menos que opções semanais estejam disponíveis, as opções padrão de ações normalmente são negociadas em quatro meses de cada vez: o mês da frente (vencimento mais próximo), o mês seguinte e dois meses futuros de "ciclo". Quando você observa as cotações de uma opção, normalmente vê o mês atual (a menos que a expiração atual já tenha ocorrido), o próximo mês e (dependendo do ciclo) dois meses separados no futuro. Todas as opções de patrimônio são classificadas como primeiro ciclo, segundo ciclo ou terceiro ciclo. O ciclo afeta apenas os dois meses distantes, não os meses da frente e os próximos. Algumas ações também negociam LEAPS® (títulos de garantia de longo prazo), que são simplesmente opções de longo prazo que expiram até 2 anos e meio no futuro.

Muitos ETFs e índices negociam mais de quatro meses de cada vez. Os ciclos de opção para esses produtos geralmente são os cinco vencimentos mais próximos e as opções LEAPS.

Alta vs. baixa.

Você pode ter uma posição de alta ou baixa usando chamadas ou puts; isso simplesmente depende de você comprar ou vender primeiro. No gráfico "Alta vs. baixa" abaixo, uma seta verde é alta e uma seta vermelha é baixa. Como você pode ver, uma posição de compra longa é de alta, mas uma posição de chamada curta é de baixa. Em contraste, uma posição longa é baixa, mas uma posição curta é otimista.

Fonte: Centro Schwab para Pesquisa Financeira.

No artigo Colocando Opções para Trabalhar, exploraremos essas quatro estratégias com mais detalhes, discutiremos como selecionar um preço de exercício e abordar como as opções básicas funcionam com as ações para investidores que buscam renda ou proteção contra perdas.

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A Schwab tem ferramentas para ajudá-lo mentalmente a se preparar para a negociação.

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Divulgações Importantes.

As opções carregam um alto nível de risco e não são adequadas para todos os investidores. Certos requisitos devem ser atendidos para negociar opções através da Schwab. Por favor, leia o documento de divulgação de opções intitulado Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de considerar qualquer transação de opção. Ligue para a Schwab no 800-435-4000 para obter uma cópia atual.

As chamadas cobertas proporcionam proteção negativa apenas na medida do prêmio recebido e limitam o potencial de aumento do preço de exercício mais o prêmio recebido.

O desempenho passado não é indicação (ou "garantia") de resultados futuros. As informações fornecidas aqui são apenas para fins informativos gerais e não devem ser consideradas uma recomendação individualizada ou aconselhamento de investimento personalizado. Comissões, impostos e custos de transação não estão incluídos nesta discussão, mas podem afetar o resultado final e devem ser considerados. Entre em contato com um consultor fiscal para as implicações fiscais envolvidas nessas estratégias.

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As estratégias de investimento mencionadas aqui podem não ser adequadas para todos. Cada investidor precisa rever uma estratégia de investimento para sua situação particular antes de tomar qualquer decisão de investimento. Os exemplos não pretendem refletir os resultados que você pode esperar alcançar.

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